Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Хочу продать акции. Стоит ли это делать?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Эксперт ВШЭ Евгений Коган сказал: чтобы выбрать лучшего иностранного брокера, важно обратить внимание на уровень сервиса и службы поддержки, а также на мобильное приложение, которое должно быть понятным, удобным и простым. Он также отметил, что сейчас работа с европейскими и американскими брокерами осложнена ограничениями, поэтому инвесторы обращаются к грузинским, кто-то с казахским и израильским профучастникам, которые «при определенных обстоятельствах иногда обслуживают российских клиентов».
Индивидуальный инвестиционный счет (в Российской Федерации открытие является возможным с 2015 года), как одна из разновидностей брокерского, позволяет получить доступ к торгам на бирже, но с определенным лимитом. Еще одно существенное отличие – выплата налоговых льгот от государственных органов.
Выручка владельца однозначно становится больше, если брать в расчет депозитные и брокерские кошельки. Он может покупать активы коммерческих и государственных организаций. ИИС могут создавать банковские учреждения, брокерские и менеджерские компании.
Инвестор вправе открыть только один счет и лишь у одного брокера. Сумма, перечисляемая в течение 12 календарных месяцев, не должна превышать 1 млн российских рублей (другие валютные единицы использовать нельзя). Получение налоговых льгот возможно в том случае, если кошелек действует, как минимум 3 года. Вывод финансовых накоплений невозможен до завершения срока применения.
Чем брокерский счет отличается от ИИС?
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) – разновидность брокерского счета, созданная при господдержке для россиян. Такой инструмент открывает доступ к торговле на бирже, но имеет ряд существенных особенностей и ограничений:
- открывать могут брокеры, банки, управляющие компании;
- один человек вправе одновременно держать только один ИИС;
- ежегодно можно инвестировать не более 1 млн. руб.;
- предусмотрены налоговые льготы – вычет по НДФЛ 13% с взносов или освобождение от уплаты налога на прибыль;
- закрыть можно в любой момент, но для получения льгот ИИС должен действовать 3 года;
- работать можно только на российских биржах – купить зарубежные активы не получится.
ИИС – частный вид брокерского счета, который подойдет людям, имеющим официальный доход: в этом случае одновременно можно получать прибыль от инвестиций и возврат НДФЛ в сумме до 52 тыс. руб. в год. Также ИИС ориентирован на клиентов, желающих активно торговать – размещать финансы, покупать и продавать ценные бумаги, получать прибыль.
Что делать с брокерами?
По этому вопросу у экспертов нет четкого понимания, потому что развитие ситуации может идти по нескольким сценариям:
- Ничего не произойдёт. То есть можно будет так же покупать и продавать акции, как российские так и иностранные, получать по ним дивиденды и пр. Такой сценарий вполне вероятен, потому что нет бенефициаров в запрете на эти действия. Для глобального рынка акций доля российских инвесторов менее 0,5%.
- ЦБ РФ запретит покупку и продажу иностранных бумаг. Такое возможно в качестве возможных ответных санкций, но, как уже было сказано выше, доля российских инвестиций на глобальном рынке крайне мала.
- Заморозка иностранных активов частных инвесторов из России в результате санкций. Такая ситуация также возможна, но она не будет иметь какого-либо влияния на финансовый рынок в России, т.к. это деньги частных инвесторов, которые не находятся в экономике страны.
- Национализация иностранных активов. Такой сценарий возможен, скорее всего, только теоретически. Если предположить, что активы российских частных инвесторов будут национализированы иностранными государствами, то это является подрывом основы западной государственности и права. Если предположить, что активы российских частных инвесторов будут национализированы Россией, то они не смогут быть реализованы из-за уже имеющихся санкций в отношении ЦБ РФ.
Какие налоги платит инвестор
Этот вопрос разбирать будем с точки зрения физлица, являющегося резидентом РФ. В общем случае вы столкнетесь с такими налогами как НДФЛ, НДС и налог на имущество. НДФЛ изменяется в зависимости от источника дохода:
- 9% – минимальная существующая ставка, применяется только к облигациям с ипотечным покрытием, выпущенным до начала 2007 г. Сейчас на ММВБ такие бумаги в продаже отсутствуют.
- 13% – для остальных типов доходов.
- 35% – повышенная ставка для выигрышей, призов, банковских вкладов, инвестиций в КПК (кредитные потребительские кооперативы). Но и в этом случае до заявленных 35% дело доходит редко.
Теперь подробнее поговорим о разных вариантах налогообложения.
Порядок удержания налогов, кто и как их платит
Резидентам РФ волноваться не о чем – брокеры являются налоговыми агентами, а значит, налогами занимаются сами. Только при работе с валютной секцией биржи инвестор сам взаимодействует с налоговиками. Запомните ключевые даты:
- 30 апреля – крайний срок подачи документации в налоговую. Новичкам полезно будет узнать, как правильно заполнить декларацию 3-НДФЛ. Этот материал выйдет в скором будущем.
- 15 июля – рубеж, до которого нужно заплатить налог.
Процесс выглядит так:
- Если баланс счета позволяет, брокер удерживает с выводимой суммы налог, и инвестор получает остаток.
- Если денег недостаточно, компания заплатить НДФЛ за клиента не может и уведомляет об этом налоговую.
- Налоговики присылают уведомление инвестору.
- На основе этого документа уплачивается налог.
У этой схемы есть 3 преимущества:
- Не нужно возиться с заполнением 3-НДФЛ;
- Нет штрафов, пени;
- Заплатить налог придется не в январе текущего года, а до начала декабря. То есть отсрочка равна 11 месяцам.
Что касается сроков удержания налоговых отчислений, то они зависят от типа дохода:
- По дивидендам списание налога происходит сразу.
- Доход за счет продажи бумаг облагается НДФЛ уже в конце года.
Это общее правило для всех российских компаний. БКС, Тинькофф, Финам – все они выплачивают НДФЛ со счетов клиентов по одной и той же процедуре.
Что касается работы в иностранных компаниях, то сложности возникают из-за разной налоговой политики, да и не со всеми странами у РФ есть соглашение об отсутствии двойного налогообложения. Пара примеров:
- Interactive Brokers – компания надежная, но за вас налог не платит. Самый простой способ – отдать 13% от полученных от нее денег;
- Связка Церих + Interactive Brokers в разы удобнее. Zerich платит налог за вас, при этом получаете функционал и надежность IB.
При нарушении срока подачи декларации (при самостоятельной уплате налогов) за месяц просрочки начисляют штраф в 5% от НДФЛ, но не меньше 1000 руб. Если суммы большие и вами займутся всерьез, то штраф может достигать 40% от суммы налога (при умышленном уклонении) и 20% в прочих случаях. При этом сам НДФЛ никуда не девается.
Наиболее распространенная площадка для заключения сделок по купле-продаже ценных бумаг – фондовый рынок. Для торгов на бирже необходимо понимание всего процесса: от факторов, влияющих на стоимость активов, до поэтапного сбыта бумаг другому лицу. Без знания этой информации вероятность получения прибыли крайне мала (несколько советов по торговле акциями).
Если же вы не хотите вникать в подробности торгов на фондовом рынке, то можно обратиться к инвестиционным компаниям (скупщикам, как указывалось выше). Однако, такая процедура многоэтапная, а значит – требует много времени. Этот вариант не следует рассматривать тем, чьи ценные бумаги пользуются спросом на бирже, поскольку на бирже акции можно продать по рыночной стоимости.
Существует в сфере брокерской деятельности такое понятие как «заем денег и ценных бумаг». Речь идет о подписании договора об обслуживании у брокера, и чаще всего по умолчанию клиент разрешает компании и депозитарию использовать средства, активы на балансе, и даже предоставлять их в долг другим фирмам. Другими организациями могут быть банковские компании, другие брокерские фирмы и т.д. В данном методе нет ничего странного, поскольку весь процесс, осуществляется как в банке. Клиент ложит деньги на депозит, после банк приступает к применению этих средств, чтобы обеспечить себе минимальный профит. Идентичная ситуация происходит у брокера. Только ключевым отличием является то, что в банке нельзя это ни как запретить, а вот у брокера, при желании клиент может составить заявление, и указать, что запрещает совершать такого рода операции. Связывая это с надежностью, и сохранностью личных средств.
Учтите, что когда клиент отказывается предоставить средства взаймы, тогда чаще всего изменяются условия торговли, они становятся менее выгодными. Компания может повысить комиссию как вариант. Есть компании, которые в такой ситуации запрещают применение кредитного плеча.
Как заменить брокерскую компанию?
Следующий не менее востребованный вопрос − как изменить брокера и можно ли это сделать?
Да, это выполнить реально. Если фирма, с которой вы сотрудничаете в данный момент вам не по душе, ее можно заметить. Но, в случае если куплены ценные бумаги нужно будет заменить и депозитария. И что самое главное эта услуга платная. Предстоит оплатить бывшему депозитарию определенную сумму, и тому, куда переводите активы.
Чаще всего действующий депозитарий берет около 400 рублей. Нельзя исключать того фактора что и принимающая сторона, также потребует оплатить комиссионные издержки. Но, учтите, что входящая комиссия выставлена не всеми фирмами, это нужно уточнить. Поэтому, важно всегда уточнять все нюансы сотрудничества, чтобы переезд не оказался для вас чрезмерно дорогим и невыгодным.
Что сейчас происходит с FXMM и когда возобновится расчет СЧА по фонду
В результате прекращения операций хеджирования на «балансе» FXMM остались исключительно рубли (в виде денежных средств на банковском счете). Для инвестиционного фонда такая аллокация может быть допустима только в исключительных обстоятельствах. Компании необходимо было принять решение, в каком режиме классу акций предстоит существовать в дальнейшем.
Ввиду экстраординарной для UCITS ситуации для определения судьбы фонда потребовалась дополнительная консультация с ЦБ Ирландии. Без регуляторного одобрения возобновление СЧА по FXTB/FXMM невозможно.
Директора фондов три месяца вели переговоры с ЦБ Ирландии по дальнейшей судьбе FXMM/FXTB. Регулятор систематически и в установленные сроки направлял дополнительные запросы и комментарии по предложенным сценариям, а с окончательным решением вернулся в июне 2022 года.
Диапазон заработка широк, как сибирская река Обь весной. У некоторых инвесторов прибыль исчисляется миллионами, при этом в математическом эквиваленте это всего 10-15% в год. Всё зависит от объёма первоначального капитала, торговой стратегии и самих ценных бумаг.
Акции в целом более высокодоходный инструмент, чем облигации, металлические вклады или банковские депозиты. Но при этом риски здесь на порядок выше.
Такой заработок не подходит слишком эмоциональным и импульсивным натурам. Я не только о женщинах – среди мужчин азартных игроков даже больше. Однако азарт бывает прагматичным и продуманным, а бывает хаотичным.
Приведу пример:
Петя теряет на вложениях 100 долларов – акции упали в цене, он запаниковал и их продал. Он вытаскивает ещё 1000 долларов из заначки и покупает ещё ценных бумаг – уже другой компании. «Уж эти точно будут расти» — рассуждает он.
Но цена опять начинает падать (эмитент выплатил дивиденды, а Петя этого не знал). Он снова лихорадочно продаёт и опять теряет деньги. На остаток Петя идёт в ресторан и клянется, что больше духу его не будет на фондовом рынке.
Что Петя сделал не так? Слишком эмоционально реагировал на падения цен, не разобравшись в ситуации. Если бы подождал, узнал бы, что после его продаж активы обеих компаний снова поднялись в цене и по итогам года принесли выручку в 15-17%.
Но помните: никаких гарантий прибыли на фондовом рынке нет. Хотите фиксированных ставок – добро пожаловать в банк.
Торговля ценными бумагами
Этап продажи – лишь один из многочисленных шагов в обращении ценных бумаг, причем он может повторяться многократно. Основной оборот акций осуществляется на специальных площадках – фондовые биржи. Они служат единым местом, на котором покупатели и продавцы находят друг друга.
С помощью размещения выпущенных акций на биржах компании привлекают необходимые для деятельности инвестиции. При такой ситуации формируется первичный рынок, когда эмитент продает только что выпущенные акции.
В дальнейшем ценные бумаги оказываются в руках трейдеров, которые принимают решение о дальнейших действиях:
- удерживать;
- перепродавать.
В первом случае инвесторы могут рассчитывать на получение дивидендов. Данный способ извлечения прибыли считается скорее видом долгосрочных вложений, нежели кратко- или среднесрочных.
Дело в том, что дивидендные выплаты существенно ниже стоимости покупки акций. Это означает, что окупаемость может быть достигнута только спустя много лет при условии стабильных выплат.
Последнее обстоятельство зависит от вида акций, а также от политики компании в сфере дивидендных выплат. Бывают обыкновенные и привилегированные акции.
- Ценные бумаги имеют множество этапов обращения: эмиссия, покупка, продажа, перепродажа и другие.
- Акции могут обращаться как на бирже, так и за ее пределами.
- Биржевая торговля – самый надежный способ обращения ценных бумаг за счет прозрачности, обеспечиваемой профессиональными участниками.
- Продажа акций осуществляется, как правило, с целью извлечения прибыли при росте их рыночной стоимости.
- При иных причинах необходимо тщательно проанализировать целесообразность избавления от активов.
- Наиболее распространенный и надежный способ продажи акций – воспользоваться услугами брокерских компаний.
Способы покупки ценных бумаг без брокера
Прямая регистрация на бирже и покупка акций там же в обход брокера невозможна. Поэтому трейдерам придется пользоваться обходными путями, к ним относятся:
- Покупка бумаг у держателя акций. Право собственности переходит к покупателю, после покупки они будут храниться в депозитарии.
- Покупка ЦБ у эмитента. Некоторые компании запускают Direct Purchase Plan, он доступен либо всем желающим, либо ограниченной категории покупателей, например, сотрудникам.
- Stock Purchase Plan для сотрудников.
- Купить на внебиржевом рынке.
Есть 2 способа получить акции компании без их непосредственной покупки:
- Получить их в рамках выплаты дивидендов либо их реинвестирования.
- Конвертировать опционы в ценные бумаги.
Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.
Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
С какой целью брокер использует ставки риска в связи с маржинальными / необеспеченными сделками?
Ответ: Для расчета размера начальной или минимальной маржи.
При покупке ценных бумаг Вы использовали 50% собственных и 50% заемных средств от брокера. Через некоторое время Вы продали ценные бумаги на 5% дороже. Какой Ваш финансовый результат (без учета налогов)?
Ответ: Финансовый результат невозможно определить по представленной информации, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.
Выберите верное утверждение в отношении возможных убытков при торговле с использованием необеспеченных / маржинальных сделок:
Ответ: При заключении необеспеченных / маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.
Стоимость Вашего портфеля стала ниже величины минимальной маржи. Выберите верное утверждение:
Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость Вашего портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.
Заключение договоров РЕПО
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу
Переоценка по договору репо
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо
Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг
Если по первой части репо Вы купили ценную бумагу, по второй части репо Вы:
Ответ: будете продавать такую же ценную бумагу
Если Вы являетесь продавцом по договору репо, требование о перечислении маржинального взноса может Вам поступить:
Ответ: если снизилась стоимость ценных бумаг, переданных Вами по договору репо
Если Вы продали по первой части договора репо ценные бумаги, а покупатель по договору репо фактически получил доход (дивиденды или купон), то:
Ответ: покупатель должен перечислить сумму такого дохода Вам
Покупатель по договору репо передал продавцу по договору репо денежные средства. Риск невозврата денежных средств, переданных по первой части договора репо, для покупателя может реализоваться:
Ответ:
Структурные облигации
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: Возврат эмитентом номинальной стоимости при погашении структурной облигации, выплаты владельцам облигации дополнительного дохода (при наличии) зависят от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияют на размер или возможность выплат по структурной облигации).
Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
Является ли облигация, по которой выплата всей номинальной стоимости осуществляется при ее погашении, а сумма дохода зависит от изменения цены драгоценного металла, структурной облигацией?
Ответ: Не является
Может ли изменяться порядок выплаты при погашении структурных облигаций по решению эмитента или по указанию их владельца после размещения таких облигаций?
Ответ: Не может, за исключением случаев, когда возможность изменения порядка выплат определена эмиссионной документацией до начала размещения облигаций.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему структурные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Что из перечисленного верно в отношении дополнительного дохода (дохода, не начисляемого по фиксированной процентной ставке и выплата которого зависит от выполнения определённого условия) по структурным облигациям?
Ответ: Размер дополнительного дохода зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, курсы валюты, процентные ставки и иные показатели, предусмотренные законом.